FX168财经报社(香港)讯 长期对美国股市持多头看法的Fundstrat Global Advisors发布最新报告认为，美股恐慌指数正在向投资者发出信号，表明标普500指数可能已经接近底部。

据Business Insider报道，CBOE波动率指数(VIX)被许多人视为市场恐慌指数，表现通常与美股走势为反向关系，当股市上涨时，VIX恐慌指数多半下跌，反之亦然。Fundstrat创始人Tom Lee指出，上周四VIX恐慌指数下跌5%，而标普500指数却下跌1%，这向投资者发出一个令人困惑的信号，由历史数据来看，最终美股可能上涨。

Lee继续表示，自1990年VIX恐慌指数成立以来，只发生过10次，VIX恐慌指数下跌5%，而标普500指数跌1%的情况。在此之后的6个月与12个月，标普500指数平均回报率分别为16.8%和35.2%。

他认为这种现象正说明，虽然股市现在还有下行风险，但此时进场买股，并不会受到伤害，因为数据显示，这种时候股市已经接近或来到低点。

(截图来源:Business Insider)

Lee强调，在这10次实例中，有8次股价都处于低点。2022年股票大跌之际，Lee一直维持多头主张。在俄乌开战之后，他继续重申年底标普500指数5100点的看法，并且强调牛市的基础并未改变，通胀是由商品价格所驱动，并不是结构性问题。

美股主要指数11日早盘走高，不过在美国、欧盟和七国集团(G7)对俄罗斯祭出新一轮制裁，乌克兰高级外交官员表示未见谈判取得进展后，市场风险情绪恶化，美股盘中转跌，尾盘跌幅进一步扩大，标普终场收黑1.3%，周跌幅达2.9%，创1月21日以来的最差单周表现，也连续第二周走低。

截至11日纽约收盘，道琼斯指数下跌229.88点或0.69%，收32944.19点；纳斯达克指数下跌286.15点或2.18%，收12843.81点；标普500指数下跌55.21点或1.3%，收4204.31点；费城半导体指数下跌66.9点或2.08%，收3144.1点。

LPL Financial分析师Ryan Detrick表示：“股市迎来又一个黑色的一周，因为停火的希望只剩下失望，这增加不确定性。”

Chase Investment Counsel总裁Peter Tuz提到，关于乌克兰危机的发展，大家只是不知道未来局势，因此没有理由带著冒险的态度迎向周末。

Neuberger Berman Group LLC股票首席投资长Joseph Amato表示：“人人都处于紧张状态，如果乌克兰危机缓和，市场已准备好反弹，但如果情况恶化，市场也可能更加动荡且进一步下滑。”

俄乌情势紧张，美股波动幅度加大，不过投信法人认为，除非俄乌战况后续影响能源供给，否则对股市影响有限，若因市场气氛变动出现修正，建议可逢低布局美股及以美国科技股为主之科技主题或全球股票型基金，掌握中长线投资机会。

复华投信投研团队指出，参考过去经验，除非地缘政治事件使原油供给显著减少，否则对金融市场的影响可能相对短暂。彭博资讯统计，自1960年以来重大地缘政治变动，若无显著影响原油供给，对美股标普500指数的短期影响约2至6%。目前美方表示不会对俄罗斯原油制裁，且若被禁运，也不排除搭配对伊朗核协议的放鬆来减缓冲击，使通胀不至于大幅上升。

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