【行情观点】

尽管金价借油价回落反弹至4,070美元附近，但反弹基础并不牢固。9月CPI同比升至3.7%，市场对12月加息的定价在73%至82%之间，高利率持续抬升无收益资产的持有成本；美元指数连涨三日，进一步压制金价。同时多方斡旋美伊局势，若霍尔木兹海峡问题出现转机，避险溢价将被挤出。

现货白银盘中一度跌破53美元、触及近11个月低位，尾盘虽反弹至54美元上方，更像超跌修复。12月加息预期高企、美元升至两周高位，压制贵金属估值；高能源成本削弱制造业需求，白银跌幅大于黄金，金银比扩大至约75。

黄金在4075美元以下，建议偏空思考，可尝试高挂空单进场，第一目标价3950美元，第二目标价3925美元。预计美联储维持鹰派基调后，金价大概率重回4,000美元下方，逢高沽空占优。

白银於54.8美元以下，建议偏空看待，可尝试高挂空单进场，第一目标价52.5美元，第二目标价51.8美元。预计银价反弹至54美元上方将遇抛压，逢高沽空仍占优。