【行情观点】 

海底捞周四回调0.14%，收报14.33港元。海底捞内部精细化运营促使单店盈利模型持续优化，利润弹性加速释放。新近引入的加盟模式有效转移了重资产扩张风险，并精准打透低线城市的增量市场。在消费弱复苏背景下，其充沛的经营现金流与高分红承诺，构筑了极强的安全垫。

海底捞在13.7港元之上，建议偏多看待，尝试轻仓市价进场；第一目标17.3港元，第二目标价18.0港元。龙头防御属性与下沉成长性兼备，多头资金配置价值凸显。